投資心理系列（一）：想獲利，先忘記盈虧我分心理分析為Psychostatsic及Psychodynamics，前者泛指Mungerism的心理學，後者泛指MIlton Erickson的催眠心理學。兩者均在日常投資中有廣泛的應用，也是我近年研究的主要重點。在分析普遍現象中，前者較有效，而後者則在思為改變的實際應用及個案分析中有很大的作用。我想借助”What you are shouting out is what you pounding in"去強化我的心理認知及潛意識，所以撰寫投資心理系列，以歸納無處不在的心理現象。 以 前我會好清楚記得自己的買入價，這樣我才可以知道在賺或蝕。然而，這對投資有毀滅性的負面心理影響，使我被股價所牽動心情。以下有兩個情況，一是賺，一是 蝕的。兩者均有超過十種心理力量在干擾我們的理性，那力量結合起來十分強大，非我們一般意識可以抵擋。如果你認為自己不會受影響，那就可能中多一招了(Confidence Bias)。 買入價＄２ 現價＄３ 心態： １ 高興(Reinforcement) ２ ＄２成本，賺了＄１，現在是Let profit run。(Mental Accounting) ３ 我對了（Confidence Bias, Hindsight Bias) ４ 股票的基本因素很好(Sense Making Bias) ５ 應該可以再升(Consistency Tendency) ６ 想向別人推介(Commitment Tendency) ７ 唔知賣唔賣．．．唯有持有(Status Quo Tendency) ８ 佢升到現價，所以現價是合理的(Heuristic Bias, Anchoring) ９ 明天跌回$2，會覺得很便宜，會買更多。如果慢慢跌回$2，卻不會。(Contrast Bias, Anchoring) １０ 傳媒在唱好股票，別人在認同（Social Proof) １１ 更多留意股價(Mind-behavior correlation, Behavior Formation) １２ 喜歡正面意見，反搏反面意見(Utilization, liking-bias, psychological Denial) １３ 如果＄３賣了，股價升到＄４，會很不高興，所以不賣。(Envy, Regret, Loss aversion) １４ 這股令我賺很多錢在朋友間有威望。(Identity Anchoring) １５ 基金在增持，更加樂觀(Authority) 買入價＄２ 現價＄１ １ 不高興(Negative Reinforcement, depression) ２ ＄２成本，不能賣，否則蝕＄１。(Mental Accounting) ３ 我蝕了，所以我錯了，我早知的(Hindsight Bias) ４ 這股的基本因素很差(Sense Making Bias) ５ 但我不知應不應該賣，我應該做點事，例如止蝕(Confusion, stress induced bias, do-something syndrome) ６ 可能會再跌，再跌我就會蝕很多了(Consistency Tendency) ７ 股票投資的風險真高，不適合我這種人(Loss Aversion, Generalization, Association, Role Theory) ８ 越來越少看股價(Psychological Denial, indifference) ９ 反彈到＄１．８，我就賣掉。(Anchoring, Bargaining) １０ 傳媒在唱淡，別人都說這股不好，股價沽壓沉重(Social Proof) １１ 工作勤力起來，節衣縮食(Guilt) １２ 人們告訴你錯了，他是對的，但你不喜歡他(Association) １３ 覺得自己不懂投資(Generalization, identity) １４ 既然蝕了那麼多，不賣也罷。(Status Quo Bias) １５ 個市一齊跌的，心理會好過一些(Social Proof) １６ 有基金減增，更加悲觀(Authority Bias) 說真的，人很難絶對理性。我們很難正面抵擋那些影響。可以做的，只是回避影響。 緩解方法： １ 忘記自己的買入價。 ２ 不要向任何人談論自己的操作、買賣價及盈虧。 ３ 聆聽反面意見，多自我檢討。 ４ 做好基本分析，事前計算價值，不時檢討。有Theis也有Anti-thesis。先思考下跌風險。 ５ 很多人及資訊在認同自己時，要特別小心。 ６ 少理會傳媒及專家的意見及行為。 ７ 認清問題，慢慢改善。不要把事情個人化(Personalized)。 ８ 不理會股價。不能的話，唯有少留意。 ９ 不要現實化投資表現，如輸了$4000便覺得輸了iphone。不論好壞，不要讓投資表現干擾生活。 １０ 透過Reframing去扭轉負面影響（如股價下跌＝可以便地買更多） １１ 真的承受不了大波動，唯有分散投資 １２ 真的承受不了虧損，唯有不投資，做存款（分散投資不是辦法） 如果你讀完這篇文章，你的思維將會改善過來。 |
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